Автор: Райан Юн, джерело: Tiger Research, переклад: Шоу Золоті фінанси
Резюме
Stable позиціонує себе як "Троянський кінь" на ринку стейблкоїнів, що має на меті досягнення масового прийняття через інфраструктуру, орієнтовану на USDT.
Він пропонує безкоштовні перекази USDT, підсумкову швидкість в субсекунди та спрощений інтерфейс, щоб вирішити такі ключові перешкоди, як високі збори, повільна швидкість транзакцій і складність користування.
Очікуваний план полягає в залученні користувачів через безкоштовні, безперешкодні послуги переказу, а потім розширенні до сфери платежів, децентралізованих фінансових (DeFi) послуг і співпраці з установами.
Один. Стейблкоїни: "Троянський кінь" для виходу на ринок
Стабільні монети тихо входять у криптовалютний ринок, як "Троянський кінь".
Стабільні монети сьогодні стали домінуючою силою в екосистемі. Спочатку їх в основному розглядали як інструменти для зменшення волатильності. З часом стабільні монети еволюціонували в основну складову ринкової інфраструктури.
Стабільний ринок монет, що базується на USDT, має обіг понад 150 мільярдів доларів, кількість користувачів перевищує 350 мільйонів, а обсяги торгів навіть перевищують обсяги Visa. Обіг перевищує 150 мільярдів доларів, кількість користувачів перевищує 350 мільйонів.
Їхній розвиток відображає міст між традиційними фінансами та цифровими фінансами. У централізованих біржах вони є основним засобом обміну між фіатними валютами та криптовалютами. У сфері децентралізованих фінансів (DeFi) вони є базовими активами для надання ліквідності та кредитування. Щодо міжнародних переказів, вони пропонують швидший та економніший варіант, ніж традиційні банки.
Зміна ринкової поведінки привертає увагу. Ранні торги криптовалютами спиралися на прямі обміни токенів, такі як BTC/ETH або BNB/ETH, де вартість була орієнтована на біткойн. Сьогодні пари торгів, такі як BTC/USDT та ETH/USDT, займають домінуюче становище. Прибуток децентралізованих фінансів (DeFi) зазвичай розраховується в USDT. У деяких регіонах Південно-Східної Азії та Латинської Америки USDT все частіше використовується для прямих платежів, замінюючи готівкові долари.
Ринок колись покладався на волатильні оцінки токенів, але тепер стейблкоїни стали універсальними одиницями обліку.
Вони були введені спочатку через попит, тепер стали центральною віссю екосистеми криптовалют.
Два, тінь зростання: обмеження нової інфраструктури
Швидке розширення також виявило структурні слабкості. Поточна інфраструктура стейблкоїнів стикається з трьома ключовими обмеженнями.
Стейблкоїни функціонують у кількох блокчейн-мережах, але коли мережа перевантажена, комісії різко зростають, що робить мікротранзакції непрактичними. У деяких випадках відправка 10 доларів може коштувати 20 доларів комісії. Це підриває основне призначення стейблкоїнів як засобу щоденних платежів.
2. Повільний час розрахунку
На Ethereum підтвердження транзакцій зі стабільними монетами може зайняти кілька хвилин або навіть більше, залежно від стану мережі. Для таких випадків, як онлайн-розрахунок або фізичний рітейл, миттєвий розрахунок є вкрай важливим, а така затримка є неприйнятною.
3. Складний користувацький досвід
Управління витратами Gas, гаманцем та приватними ключами все ще має високий поріг входження для звичайних користувачів. Для споживачів, які звикли до простих інтерфейсів платежів, таких як Paypal, нинішні способи використання стабільних монет залишаються занадто складними.
Ці обмеження в інфраструктурі становлять значну перешкоду для наступного етапу поширення стабільних монет. Іронічно, що в екосистемі криптовалют стабільні монети вже стали фактичним базовим активом, але для звичайних користувачів їх щоденне використання залишається дуже низьким.
Стейблкоїни виконали свою початкову роль «Троянського коня», принісши стабільність на нестабільні ринки і зайнявши центральне місце в екосистемі.
Наступним викликом є прорив у сфері криптовалют, вихід на традиційні фінансові ринки та в mainstream платіжні системи. Для досягнення цієї мети необхідно радикально вирішити поточні технологічні обмеження, для чого потрібна нова стратегія "Троянського коня".
Три, Stable: новий "Троянський кінь"
Не потрібно винаходити ще одну стейблкоїн, щоб створити новий "Троянський кінь" для ринку. Стейблкоїн - це всього лише інструмент, прив'язаний до долара. Наступний "Троянський кінь" - це спеціалізована інфраструктура для існуючих стейблкоїнів (особливо тих, які вже займають домінуючу позицію на ринку).
Це місце, де Stable може проявити себе.** На відміну від універсальних блокчейнів, Stable спеціально створений для USDT.** Він не підтримує USDT та інші токени одночасно, а є спеціалізованою швидкою мережею для торгівлі USDT.
Скасування комісії за P2P перекази USDT: повне скасування комісії за P2P перекази USDT, що вирішує нерегулярне питання високих комісій за перекази навіть на суму в 10 доларів у наявній мережі.
Досягнення розрахунків на рівні підсекунди: всі транзакції завершуються протягом однієї секунди, усуваючи поширений час очікування у фізичних та онлайн-розрахунках.
Спрощений досвід користувача: приховати розрахунок комісії та управління гаманцем, забезпечуючи інтуїтивно зрозумілі операції без технічного навантаження.
Ключовим є те, що ці покращення взаємопов'язані. Скасування комісій спростило користувацький досвід, тоді як швидша обробка транзакцій підвищила практичність у реальному бізнесі. Ці фактори спільно заклали основу для розширення стейблкоїнів з екосистеми криптовалют на основний ринок платежів.
Візія Stable полягає не лише в тому, щоб стати ще однією блокчейном, а в тому, щоб стати основною інфраструктурою, що підтримує екосистему USDT з ринковою капіталізацією 160 мільярдів доларів.
Вона має на меті вирішити структурні обмеження існуючої інфраструктури стейблкоїнів, включаючи непередбачувані витрати, повільну швидкість розрахунків та складний інтерфейс користувача. Цей підхід виходить за межі фрагментованої моделі, де кожен ланцюг незалежно підтримує USDT, і переходить до єдиного середовища, оптимізованого для роботи з USDT.
Щоб реалізувати основне бачення Stable, кілька технологічних елементів повинні координуватися. Stable наразі все ще знаходиться на етапі тестової мережі, команда готується до офіційного запуску. Очікувана архітектура чітко демонструє структуру роботи цієї системи.
4.1 Без комісії USDT0 переказ: EIP-7702 та абстракція облікового запису
Стабільна мережа працює з двома типами токенів.
USDT0 представляє USDT, що імпортується з зовнішньої мережі через кросчейн міст. gasUSDT є токеном для оплати мережевих зборів, який прив'язаний до USDT0 в співвідношенні 1:1 і використовується тільки для торгових зборів. Обидва можуть бути обміняні 1:1 на фактичний USDT.
Щоб реалізувати P2P перекази без комісій, Stable використовує EIP-7702 та технології абстракції рахунків. Його ключова перевага полягає в тому, що користувачам потрібно лише мати USDT0 для здійснення всіх транзакцій.
У сучасних системах блокчейну існує два незалежних типи облікових записів:
Зовнішній обліковий запис (EOA): стандартний гаманець (наприклад, MetaMask), контрольований приватним ключем, здатний підписувати транзакції, але з обмеженими функціями.
Контрактний рахунок (CA): здатний виконувати складну логіку, але не може самостійно ініціювати угоди, розумний контракт.
Абстракція рахунків об'єднує ці типи рахунків, дозволяючи стандартним гаманцям мати функції смарт-контрактів. Це дозволяє користувачам вказувати, наприклад, "платити комісію USDT" або "запросити звільнення від комісії".
Перший стандарт, який вирішує цю проблему, - це ERC-4337. Він вимагає створення нового смарт-гаманця та переказу коштів з існуючого гаманця, що може призвести до помилок користувача.
Попередній метод: створення нового смарт-гаманця → переказ коштів з існуючого гаманця → використання нової адреси
EIP-7702 : зберегти існуючий гаманець → додати функцію смарт-контракту → зберегти ту ж адресу
EIP-7702 активує смарт-функції на існуючій адресі гаманця без необхідності переміщення коштів, що усуває етап міграції. Користувачі можуть продовжувати використовувати свій існуючий гаманець MetaMask і додавати смарт-функції.
У Stable всі гаманці нативно підтримують EIP-7702, без необхідності додаткових налаштувань для реалізації функцій розумного гаманця. Це включає функції, такі як спонсорство торгових комісій, доступні безпосередньо у наявному гаманці.
Гаманець, що підтримує EIP-7702, запитує звільнення від комісії.
Витрати несе платник.
Баланс Райана зменшився на 100 USDT0, а Джей отримав усю суму.
Не потрібно утримувати комісію, Раян не потрібно володіти або розраховувати витрати, подібно до переказу через PayPal. Це усуває потребу в окремому утриманні комісії або ручному розрахунку витрат.
4.2. Підсумкова стабільність на рівні мікросекунд
Stable використовує алгоритм консенсусу StableBFT, який генерує блок приблизно кожні 0,7 секунди, і остаточно підтверджує транзакції після одноразового підтвердження. Це усуває багато поширених "очікуючих" етапів у блокчейн-транзакціях, надаючи досвід, подібний до миттєвого схвалення платіжним терміналом.
Щоб подальше підвищити швидкість, Stable розробляє технологію паралельної обробки Block-STM, яка може одночасно виконувати незалежні транзакції, що складають приблизно 60% до 80% мережевої активності. Цей підхід подібний до встановлення кількох кас у магазині для зменшення часу очікування.
У довгостроковій перспективі планується оновлення Stable до консенсусного механізму на основі Autobahn DAG. Ця структура дозволяє одночасно пропонувати кілька блоків та відокремлювати розповсюдження даних від їх сортування, що зменшує вузькі місця. Внутрішні тестування зафіксували обробку до 200 тисяч транзакцій на секунду, однак це все ще на стадії преконструкції.
4.3. Спрощений користувацький досвід
Stable усунув потребу в обчисленні комісійних зборів і управлінні окремими токенами комісій, зберігаючи при цьому сумісність з існуючим Ethereum. Це дозволяє користувачам продовжувати використовувати знайомі інструменти, такі як MetaMask та Etherscan, без додаткових витрат на навчання.
Окрім простої сумісності, ці інструменти також мають функції, оптимізовані для USDT, що забезпечує більш плавну роботу: MetaMask підтримує перекази USDT0 без сплати комісії, в той час як Etherscan відображає історію транзакцій USDT у більш зрозумілому форматі.
Це подібно до того, як оновити до нового смартфона, зберігаючи всі існуючі додатки. Користувач зберігає знайоме середовище, але отримує розширені функції.
Крім того, USDT з інших мереж можна безперешкодно імпортувати через існуючий кросчейн-міст LayerZero. USDT0 використовує стандарт OFT (кросчейн-універсальний токен) LayerZero, що усуває складність традиційного мосту. У традиційній моделі кожна мережа підтримує окрему версію USDT, що призводить до розподілу ліквідності.
Завдяки стандарту OFT, функції одного USDT0 повністю однакові на всіх мережах. Незалежно від того, чи він був перенесений з Ethereum або Arbitrum, в кінцевому підсумку згенерований токен є однаковим USDT0, що усуває фрагментацію ліквідності та спрощує передачу активів.
Заплановані проекти розробки включають стабільну доменну систему (Stable Name System), яка замінить складні адреси гаманців на зрозумілі для людини назви, що ще більше підвищить зручність використання. Подібно до електронних адрес, користувачі можуть надсилати кошти на ідентифікатори на кшталт "ryan.stable" або "jay.stable". Хоча система все ще на стадії планування, впровадження та популяризація можуть зайняти певний час. Технічно очікується, що ця система матиме структуру, схожу на сервіс доменних імен Ethereum (ENS), і включатиме функції, оптимізовані для транзакцій USDT.
4.4. Додаткові технічні компоненти
Ця мережа також розробляє StableDB, спеціалізовану архітектуру бази даних, яка відокремлює подання стану від зберігання стану.
У більшості блокчейнів новий блок має бути спочатку повністю записаний на диск, перш ніж наступний блок може бути оброблений, а повільне записування на диск може спричинити затримки в обробці. StableDB усуває це вузьке місце, спершу підтверджуючи результати виконання в пам'яті, а потім паралельно записуючи їх на диск.
Ця структура була вдосконалена за допомогою введення/виведення файлів з пам'яті (mmap), яка безпосередньо пов'язує файли, що зберігаються на диску, з простором пам'яті операційної системи. Це дозволяє даним, до яких часто звертаються, читатися і записуватися так, ніби вони знаходяться в пам'яті, обходячи повільний доступ до диска, що значно підвищує швидкість обробки. Ефект подібний до того, як у зайнятому ресторані співробітники спочатку швидко записують замовлення, а потім вводять їх у систему продажів, що дозволяє кухні відразу ж почати приготування.
Для корпоративних клієнтів програма Stable запускає функцію "Гарантований блоковий простір" (Guaranteed Blockspace), яка є спеціально виділеною торговою потужністю, що забезпечує стабільну пропускну спроможність незалежно від стану завантаженості мережі, подібно до автобусної смуги на автомагістралі. Крім того, функція конфіденційних транзакцій також розробляється для приховування суми транзакцій, при цьому залишаючись у відповідності з вимогами щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) та KYC. У майбутньому виконавчий двигун, написаний на мові Go, буде замінено на C++ версію під назвою StableVM++. Цей апгрейд забезпечить нижчий рівень контролю пам'яті та оптимізацію продуктивності, метою якого є збільшення швидкості виконання до шести разів.
П'ять, Розширення екосистеми Stable
Stable позиціонує себе як новий Троянський кінь.
Безкоштовні перекази USDT, мікросекундні розрахунки та спрощений користувацький досвід є заохоченнями для початківців. Ця стратегія продажу за собівартістю має на меті сприяти масовому використанню. Як тільки буде створено базу користувачів, можна буде генерувати дохід через ряд супутніх послуг.
З цієї основи виглядає так, ніби є три основні шляхи розширення.
5.1. Сцена перша: Розширення послуг та співпраці з установами
Stable може розширити свою екосистему через розвиток інституційних послуг та співпрацю. Ключовим фактором є надання якісних послуг, таких як "гарантія блок-простору", щоб забезпечити низькі витрати та високу надійність.
Ця стратегія є дуже ефективною у міжкорпоративних розрахунках. Використання Stable замість традиційних міжнародних методів переказу може значно знизити час і витрати. Однак у пікові періоди, такі як кінець місяця, швидкість обробки стає надзвичайно важливою. Спеціалізоване блок-простір може забезпечити постійну швидкість обробки, і підприємства готові платити додаткові кошти за таку надійність.
Та ж логіка застосовується й до співпраці у фінансових технологіях. Такі компанії, як Limitless та Wise, можуть надати своїм клієнтам кращі послуги, інтегруючи інфраструктуру Stable. У свою чергу, Stable може стягувати плату в залежності від обсягу транзакцій.
Криптовалютні біржі також. Використовуючи Stable для поповнення та виведення USDT, біржа отримала надійного партнера. Хоча особисті користувачі можуть безкоштовно користуватися цією послугою, її справжня бізнес-мета - це трейдери-інституції з великим обсягом торгів.
5.2. Сцена друга: Швидке зростання екосистеми послуг на блокчейні
Безкоштовні перекази та швидка передача значно підвищать використання послуг на блокчейні. Сьогодні на Ethereum навіть за транзакцію DeFi на 10 доларів потрібно платити високі комісії. А на Stable малі DeFi активності стають економічно доцільними.
Користувачі можуть надати ліквідність у 100 доларів або стейкувати за дуже низькою вартістю, що розширить базу користувачів DeFi. Stable буде стягувати плату за виконання смарт-контракту з цих дій, і з ростом обсягу торгівлі його загальний масштаб також буде розширено.
Однією з помітніших змін є поява нових послуг на базі блокчейн. Реальні мікроплатежі зроблять можливими прямі транзакції, такі як підписка на контент, покупка ігрових предметів та винагороди. Тепер стало можливим винагородити творців контенту на YouTube на 1 долар або сплатити 0,10 долара за одну новинну статтю.
Якщо така екосистема дрібних платежів сформується, кількість транзакцій зросте експоненціально. Одна транзакція може мати невелику вартість, але загальний обсяг транзакцій досягне досить значного рівня.
5.3. Сцена три: глибока інтеграція з реальною економікою
Найамбіційніший сценарій полягає в тому, що стейблкоїни стануть стандартним платіжним засобом у реальній економіці. У Південно-Східній Азії та Латинській Америці спостерігається зростання платежів USDT, але високі витрати та повільна швидкість обмежують використання стейблкоїнів.
Якщо Stable зможе вирішити ці проблеми, офлайн-бізнес може швидко змінитися. Оплата 2 доларами за чашку кави в кав'ярні у В'єтнамі або купівля повсякденних товарів за USDT у магазинах у Філіппінах можуть стати нормою.
Це кардинально змінить бізнес-модель Stable, перетворивши її з блокчейн-мережі на постачальника глобальної платіжної інфраструктури. Вона зможе надавати торговцям платіжні термінали, а споживачам - цифрові гаманці, стягуючи плату з обох сторін.
Стягуючи мінімальну плату за кожну транзакцію USDT, що проходить через Stable Network, вона може встановити стабільну основу доходу, одночасно збільшуючи обсяги торгів.
Затримка в просуванні цифрової валюти центрального банку (CBDC) також принесла можливості. Якщо приватні стабільні монети є зручнішими та доступнішими, ніж цифрова валюта, випущена урядом, користувачі природно виберуть перші.
Шість. Справжня стратегія Stable
Стратегія Stable чітка: залучати користувачів за допомогою безкоштовних переказів USDT та зручного користувацького досвіду. З ростом екосистеми будувати бізнес-моделі навколо з'являються різноманітних послуг.
Одна транзакція може не принести величезного доходу, але швидке зростання обсягу торгівлі створить значний загальний масштаб. Це схоже на стратегію Amazon на ранніх етапах, коли компанія продавала книги майже за собівартістю, щоб залучити клієнтів, а потім отримувала значний прибуток через хмарні послуги та рекламний бізнес.
Безкоштовні перекази - це лише приманка. Їхня справжня мета - стати центральним вузлом екосистеми USDT, щоб всі транзакції проходили через Stable. Щойно утвориться мережевий ефект, користувачам буде важко перейти на інші платформи.
Зрештою, Stable здобув стабільну ринкову позицію. Ось де насправді полягає сила нового «Троянського коня».
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Stable：новий USDT Троянський кінь епохи стейблкоїнів
Автор: Райан Юн, джерело: Tiger Research, переклад: Шоу Золоті фінанси
Резюме
Один. Стейблкоїни: "Троянський кінь" для виходу на ринок
! tS2w87wEry88jZT25OAxaSxmf4M8xFqM7ouH4FGV.jpeg
Стабільні монети тихо входять у криптовалютний ринок, як "Троянський кінь".
Стабільні монети сьогодні стали домінуючою силою в екосистемі. Спочатку їх в основному розглядали як інструменти для зменшення волатильності. З часом стабільні монети еволюціонували в основну складову ринкової інфраструктури.
Стабільний ринок монет, що базується на USDT, має обіг понад 150 мільярдів доларів, кількість користувачів перевищує 350 мільйонів, а обсяги торгів навіть перевищують обсяги Visa. Обіг перевищує 150 мільярдів доларів, кількість користувачів перевищує 350 мільйонів.
Їхній розвиток відображає міст між традиційними фінансами та цифровими фінансами. У централізованих біржах вони є основним засобом обміну між фіатними валютами та криптовалютами. У сфері децентралізованих фінансів (DeFi) вони є базовими активами для надання ліквідності та кредитування. Щодо міжнародних переказів, вони пропонують швидший та економніший варіант, ніж традиційні банки.
Зміна ринкової поведінки привертає увагу. Ранні торги криптовалютами спиралися на прямі обміни токенів, такі як BTC/ETH або BNB/ETH, де вартість була орієнтована на біткойн. Сьогодні пари торгів, такі як BTC/USDT та ETH/USDT, займають домінуюче становище. Прибуток децентралізованих фінансів (DeFi) зазвичай розраховується в USDT. У деяких регіонах Південно-Східної Азії та Латинської Америки USDT все частіше використовується для прямих платежів, замінюючи готівкові долари.
Ринок колись покладався на волатильні оцінки токенів, але тепер стейблкоїни стали універсальними одиницями обліку.
Вони були введені спочатку через попит, тепер стали центральною віссю екосистеми криптовалют.
Два, тінь зростання: обмеження нової інфраструктури
Швидке розширення також виявило структурні слабкості. Поточна інфраструктура стейблкоїнів стикається з трьома ключовими обмеженнями.
! MkWXCt4LU3vr4eXcTMaKgARlVIvfBRzxPKOajzeW.png
1. Непередбачувані високі комісії за транзакції
Стейблкоїни функціонують у кількох блокчейн-мережах, але коли мережа перевантажена, комісії різко зростають, що робить мікротранзакції непрактичними. У деяких випадках відправка 10 доларів може коштувати 20 доларів комісії. Це підриває основне призначення стейблкоїнів як засобу щоденних платежів.
2. Повільний час розрахунку
На Ethereum підтвердження транзакцій зі стабільними монетами може зайняти кілька хвилин або навіть більше, залежно від стану мережі. Для таких випадків, як онлайн-розрахунок або фізичний рітейл, миттєвий розрахунок є вкрай важливим, а така затримка є неприйнятною.
3. Складний користувацький досвід
Управління витратами Gas, гаманцем та приватними ключами все ще має високий поріг входження для звичайних користувачів. Для споживачів, які звикли до простих інтерфейсів платежів, таких як Paypal, нинішні способи використання стабільних монет залишаються занадто складними.
Ці обмеження в інфраструктурі становлять значну перешкоду для наступного етапу поширення стабільних монет. Іронічно, що в екосистемі криптовалют стабільні монети вже стали фактичним базовим активом, але для звичайних користувачів їх щоденне використання залишається дуже низьким.
Стейблкоїни виконали свою початкову роль «Троянського коня», принісши стабільність на нестабільні ринки і зайнявши центральне місце в екосистемі.
Наступним викликом є прорив у сфері криптовалют, вихід на традиційні фінансові ринки та в mainstream платіжні системи. Для досягнення цієї мети необхідно радикально вирішити поточні технологічні обмеження, для чого потрібна нова стратегія "Троянського коня".
Три, Stable: новий "Троянський кінь"
Не потрібно винаходити ще одну стейблкоїн, щоб створити новий "Троянський кінь" для ринку. Стейблкоїн - це всього лише інструмент, прив'язаний до долара. Наступний "Троянський кінь" - це спеціалізована інфраструктура для існуючих стейблкоїнів (особливо тих, які вже займають домінуючу позицію на ринку).
! y828nCQ1aes3NaLzxz66quHZN1XYtG2TQrDqagVa.png
Це місце, де Stable може проявити себе.** На відміну від універсальних блокчейнів, Stable спеціально створений для USDT.** Він не підтримує USDT та інші токени одночасно, а є спеціалізованою швидкою мережею для торгівлі USDT.
! w9Ms64K3m0B01vtovV9cvt0ZyGC89LvOAaD3uWfS.png
Місія Stable має три аспекти:
Ключовим є те, що ці покращення взаємопов'язані. Скасування комісій спростило користувацький досвід, тоді як швидша обробка транзакцій підвищила практичність у реальному бізнесі. Ці фактори спільно заклали основу для розширення стейблкоїнів з екосистеми криптовалют на основний ринок платежів.
Візія Stable полягає не лише в тому, щоб стати ще однією блокчейном, а в тому, щоб стати основною інфраструктурою, що підтримує екосистему USDT з ринковою капіталізацією 160 мільярдів доларів.
Вона має на меті вирішити структурні обмеження існуючої інфраструктури стейблкоїнів, включаючи непередбачувані витрати, повільну швидкість розрахунків та складний інтерфейс користувача. Цей підхід виходить за межі фрагментованої моделі, де кожен ланцюг незалежно підтримує USDT, і переходить до єдиного середовища, оптимізованого для роботи з USDT.
Чотири, як працює архітектура Stable
! IpFSIKIH2IiNdqV8lvDcRFWm7IRaV5wxFn5hlf6u.jpeg
Щоб реалізувати основне бачення Stable, кілька технологічних елементів повинні координуватися. Stable наразі все ще знаходиться на етапі тестової мережі, команда готується до офіційного запуску. Очікувана архітектура чітко демонструє структуру роботи цієї системи.
4.1 Без комісії USDT0 переказ: EIP-7702 та абстракція облікового запису
Стабільна мережа працює з двома типами токенів.
USDT0 представляє USDT, що імпортується з зовнішньої мережі через кросчейн міст. gasUSDT є токеном для оплати мережевих зборів, який прив'язаний до USDT0 в співвідношенні 1:1 і використовується тільки для торгових зборів. Обидва можуть бути обміняні 1:1 на фактичний USDT.
Щоб реалізувати P2P перекази без комісій, Stable використовує EIP-7702 та технології абстракції рахунків. Його ключова перевага полягає в тому, що користувачам потрібно лише мати USDT0 для здійснення всіх транзакцій.
! gF41pr8ZX810dj1TsN1zRwvSec0X2iZGuP4bcNCG.png
У сучасних системах блокчейну існує два незалежних типи облікових записів:
Абстракція рахунків об'єднує ці типи рахунків, дозволяючи стандартним гаманцям мати функції смарт-контрактів. Це дозволяє користувачам вказувати, наприклад, "платити комісію USDT" або "запросити звільнення від комісії".
Перший стандарт, який вирішує цю проблему, - це ERC-4337. Він вимагає створення нового смарт-гаманця та переказу коштів з існуючого гаманця, що може призвести до помилок користувача.
EIP-7702 активує смарт-функції на існуючій адресі гаманця без необхідності переміщення коштів, що усуває етап міграції. Користувачі можуть продовжувати використовувати свій існуючий гаманець MetaMask і додавати смарт-функції.
У Stable всі гаманці нативно підтримують EIP-7702, без необхідності додаткових налаштувань для реалізації функцій розумного гаманця. Це включає функції, такі як спонсорство торгових комісій, доступні безпосередньо у наявному гаманці.
! u5gofYlw1zHKxjC3YGGedtWNTwwC7AOqh0SdZA7h.png
Приклад:
Не потрібно утримувати комісію, Раян не потрібно володіти або розраховувати витрати, подібно до переказу через PayPal. Це усуває потребу в окремому утриманні комісії або ручному розрахунку витрат.
4.2. Підсумкова стабільність на рівні мікросекунд
Stable використовує алгоритм консенсусу StableBFT, який генерує блок приблизно кожні 0,7 секунди, і остаточно підтверджує транзакції після одноразового підтвердження. Це усуває багато поширених "очікуючих" етапів у блокчейн-транзакціях, надаючи досвід, подібний до миттєвого схвалення платіжним терміналом.
Щоб подальше підвищити швидкість, Stable розробляє технологію паралельної обробки Block-STM, яка може одночасно виконувати незалежні транзакції, що складають приблизно 60% до 80% мережевої активності. Цей підхід подібний до встановлення кількох кас у магазині для зменшення часу очікування.
У довгостроковій перспективі планується оновлення Stable до консенсусного механізму на основі Autobahn DAG. Ця структура дозволяє одночасно пропонувати кілька блоків та відокремлювати розповсюдження даних від їх сортування, що зменшує вузькі місця. Внутрішні тестування зафіксували обробку до 200 тисяч транзакцій на секунду, однак це все ще на стадії преконструкції.
4.3. Спрощений користувацький досвід
Stable усунув потребу в обчисленні комісійних зборів і управлінні окремими токенами комісій, зберігаючи при цьому сумісність з існуючим Ethereum. Це дозволяє користувачам продовжувати використовувати знайомі інструменти, такі як MetaMask та Etherscan, без додаткових витрат на навчання.
Окрім простої сумісності, ці інструменти також мають функції, оптимізовані для USDT, що забезпечує більш плавну роботу: MetaMask підтримує перекази USDT0 без сплати комісії, в той час як Etherscan відображає історію транзакцій USDT у більш зрозумілому форматі.
Це подібно до того, як оновити до нового смартфона, зберігаючи всі існуючі додатки. Користувач зберігає знайоме середовище, але отримує розширені функції.
Крім того, USDT з інших мереж можна безперешкодно імпортувати через існуючий кросчейн-міст LayerZero. USDT0 використовує стандарт OFT (кросчейн-універсальний токен) LayerZero, що усуває складність традиційного мосту. У традиційній моделі кожна мережа підтримує окрему версію USDT, що призводить до розподілу ліквідності.
Завдяки стандарту OFT, функції одного USDT0 повністю однакові на всіх мережах. Незалежно від того, чи він був перенесений з Ethereum або Arbitrum, в кінцевому підсумку згенерований токен є однаковим USDT0, що усуває фрагментацію ліквідності та спрощує передачу активів.
Заплановані проекти розробки включають стабільну доменну систему (Stable Name System), яка замінить складні адреси гаманців на зрозумілі для людини назви, що ще більше підвищить зручність використання. Подібно до електронних адрес, користувачі можуть надсилати кошти на ідентифікатори на кшталт "ryan.stable" або "jay.stable". Хоча система все ще на стадії планування, впровадження та популяризація можуть зайняти певний час. Технічно очікується, що ця система матиме структуру, схожу на сервіс доменних імен Ethereum (ENS), і включатиме функції, оптимізовані для транзакцій USDT.
4.4. Додаткові технічні компоненти
Ця мережа також розробляє StableDB, спеціалізовану архітектуру бази даних, яка відокремлює подання стану від зберігання стану.
У більшості блокчейнів новий блок має бути спочатку повністю записаний на диск, перш ніж наступний блок може бути оброблений, а повільне записування на диск може спричинити затримки в обробці. StableDB усуває це вузьке місце, спершу підтверджуючи результати виконання в пам'яті, а потім паралельно записуючи їх на диск.
Ця структура була вдосконалена за допомогою введення/виведення файлів з пам'яті (mmap), яка безпосередньо пов'язує файли, що зберігаються на диску, з простором пам'яті операційної системи. Це дозволяє даним, до яких часто звертаються, читатися і записуватися так, ніби вони знаходяться в пам'яті, обходячи повільний доступ до диска, що значно підвищує швидкість обробки. Ефект подібний до того, як у зайнятому ресторані співробітники спочатку швидко записують замовлення, а потім вводять їх у систему продажів, що дозволяє кухні відразу ж почати приготування.
Для корпоративних клієнтів програма Stable запускає функцію "Гарантований блоковий простір" (Guaranteed Blockspace), яка є спеціально виділеною торговою потужністю, що забезпечує стабільну пропускну спроможність незалежно від стану завантаженості мережі, подібно до автобусної смуги на автомагістралі. Крім того, функція конфіденційних транзакцій також розробляється для приховування суми транзакцій, при цьому залишаючись у відповідності з вимогами щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) та KYC. У майбутньому виконавчий двигун, написаний на мові Go, буде замінено на C++ версію під назвою StableVM++. Цей апгрейд забезпечить нижчий рівень контролю пам'яті та оптимізацію продуктивності, метою якого є збільшення швидкості виконання до шести разів.
П'ять, Розширення екосистеми Stable
Stable позиціонує себе як новий Троянський кінь.
Безкоштовні перекази USDT, мікросекундні розрахунки та спрощений користувацький досвід є заохоченнями для початківців. Ця стратегія продажу за собівартістю має на меті сприяти масовому використанню. Як тільки буде створено базу користувачів, можна буде генерувати дохід через ряд супутніх послуг.
З цієї основи виглядає так, ніби є три основні шляхи розширення.
! dvZGDzOb7a7w5jpyjPpK7GYexb0GZcwlFDXB8aqH.png
5.1. Сцена перша: Розширення послуг та співпраці з установами
Stable може розширити свою екосистему через розвиток інституційних послуг та співпрацю. Ключовим фактором є надання якісних послуг, таких як "гарантія блок-простору", щоб забезпечити низькі витрати та високу надійність.
Ця стратегія є дуже ефективною у міжкорпоративних розрахунках. Використання Stable замість традиційних міжнародних методів переказу може значно знизити час і витрати. Однак у пікові періоди, такі як кінець місяця, швидкість обробки стає надзвичайно важливою. Спеціалізоване блок-простір може забезпечити постійну швидкість обробки, і підприємства готові платити додаткові кошти за таку надійність.
Та ж логіка застосовується й до співпраці у фінансових технологіях. Такі компанії, як Limitless та Wise, можуть надати своїм клієнтам кращі послуги, інтегруючи інфраструктуру Stable. У свою чергу, Stable може стягувати плату в залежності від обсягу транзакцій.
Криптовалютні біржі також. Використовуючи Stable для поповнення та виведення USDT, біржа отримала надійного партнера. Хоча особисті користувачі можуть безкоштовно користуватися цією послугою, її справжня бізнес-мета - це трейдери-інституції з великим обсягом торгів.
5.2. Сцена друга: Швидке зростання екосистеми послуг на блокчейні
Безкоштовні перекази та швидка передача значно підвищать використання послуг на блокчейні. Сьогодні на Ethereum навіть за транзакцію DeFi на 10 доларів потрібно платити високі комісії. А на Stable малі DeFi активності стають економічно доцільними.
Користувачі можуть надати ліквідність у 100 доларів або стейкувати за дуже низькою вартістю, що розширить базу користувачів DeFi. Stable буде стягувати плату за виконання смарт-контракту з цих дій, і з ростом обсягу торгівлі його загальний масштаб також буде розширено.
Однією з помітніших змін є поява нових послуг на базі блокчейн. Реальні мікроплатежі зроблять можливими прямі транзакції, такі як підписка на контент, покупка ігрових предметів та винагороди. Тепер стало можливим винагородити творців контенту на YouTube на 1 долар або сплатити 0,10 долара за одну новинну статтю.
Якщо така екосистема дрібних платежів сформується, кількість транзакцій зросте експоненціально. Одна транзакція може мати невелику вартість, але загальний обсяг транзакцій досягне досить значного рівня.
5.3. Сцена три: глибока інтеграція з реальною економікою
Найамбіційніший сценарій полягає в тому, що стейблкоїни стануть стандартним платіжним засобом у реальній економіці. У Південно-Східній Азії та Латинській Америці спостерігається зростання платежів USDT, але високі витрати та повільна швидкість обмежують використання стейблкоїнів.
Якщо Stable зможе вирішити ці проблеми, офлайн-бізнес може швидко змінитися. Оплата 2 доларами за чашку кави в кав'ярні у В'єтнамі або купівля повсякденних товарів за USDT у магазинах у Філіппінах можуть стати нормою.
Це кардинально змінить бізнес-модель Stable, перетворивши її з блокчейн-мережі на постачальника глобальної платіжної інфраструктури. Вона зможе надавати торговцям платіжні термінали, а споживачам - цифрові гаманці, стягуючи плату з обох сторін.
Стягуючи мінімальну плату за кожну транзакцію USDT, що проходить через Stable Network, вона може встановити стабільну основу доходу, одночасно збільшуючи обсяги торгів.
Затримка в просуванні цифрової валюти центрального банку (CBDC) також принесла можливості. Якщо приватні стабільні монети є зручнішими та доступнішими, ніж цифрова валюта, випущена урядом, користувачі природно виберуть перші.
Шість. Справжня стратегія Stable
Стратегія Stable чітка: залучати користувачів за допомогою безкоштовних переказів USDT та зручного користувацького досвіду. З ростом екосистеми будувати бізнес-моделі навколо з'являються різноманітних послуг.
Одна транзакція може не принести величезного доходу, але швидке зростання обсягу торгівлі створить значний загальний масштаб. Це схоже на стратегію Amazon на ранніх етапах, коли компанія продавала книги майже за собівартістю, щоб залучити клієнтів, а потім отримувала значний прибуток через хмарні послуги та рекламний бізнес.
Безкоштовні перекази - це лише приманка. Їхня справжня мета - стати центральним вузлом екосистеми USDT, щоб всі транзакції проходили через Stable. Щойно утвориться мережевий ефект, користувачам буде важко перейти на інші платформи.
Зрештою, Stable здобув стабільну ринкову позицію. Ось де насправді полягає сила нового «Троянського коня».