Швидке зростання Ethena-USDe та його вплив на екосистему Децентралізованих фінансів
Нещодавно загальний обсяг випуску USDe продемонстрував значне зростання, протягом місяця з 2,4 мільярда доларів США піднявшись до 3,8 мільярда доларів США, місячне зростання перевищило 58%. Це зростання в основному викликане оптимістичними настроями на ринку, які виникли після досягнення нових максимумів ціни біткоїна, що сприяло зростанню ставки фінансування, а отже, підвищило дохідність стейкінгу USDe. Незважаючи на нещодавнє зниження, 26 листопада річна дохідність USDe все ще залишається на високому рівні близько 25%.
Ця тенденція розвитку несподівано принесла значний прибуток MakerDAO. Щоденний дохід MakerDAO зріс більш ніж на 200% порівняно з місяцем раніше, встановивши історичний рекорд. Це тісно пов'язано з розвитком Ethena: високі ставки на стейкінг USDe стимулювали попит на кредитування активів sUSDe та PT, обсяг позик під заставу цих активів на платформі Morpho досяг 570 мільйонів доларів, а коефіцієнт використання позик перевищує 80%, річна ставка доходу на депозити становить 12%. Протягом минулого місяця MakerDAO через модуль D3M видало позик через Morpho на суму понад 300 мільйонів доларів.
Баланс активів та зобов'язань MakerDAO показує, що загальна сума кредитів DAI, виданих через модуль D3M Morpho та Spark, досягла 2 мільярдів USD, що становить майже 40% його активів. Лише ці два бізнеси принесли MakerDAO 203 мільйони USD річного доходу, що еквівалентно 550 тисячам USD на день, і становить 54% від загального річного доходу.
Ethena стала основною силою, що сприяє відновленню Децентралізованих фінансів. Її модель зростання чітко проглядається: зростання ціни біткоїна підвищує оптимізм на ринку, що підвищує ставку за капіталом, а отже, підвищує дохідність від стейкінгу USDe; MakerDAO, завдяки вдосконаленому ланцюгу високої ліквідності та "напівцентральним" властивостям модуля D3M, стає основним джерелом фінансування для USDe; Morpho відіграє роль "мастила" в цьому процесі. Ці три протоколи становлять ядро зростання, одночасно сприяючи розвитку периферійних протоколів, таких як AAVE, Curve, Pendle.
Ця модель зростання залежить від підтримки спреду між USDe та DAI. Фактори, що впливають на це, включають: тривалість бичачого настрою на ринку, оптимізацію економічної моделі Ethena та підвищення частки ринку, а також конкурентний тиск з боку інших платформ (таких як HTX та нещодавно запущені подібні продукти на певних торгових платформах).
Щодо ризиків, які можуть виникнути через D3M, хоча це безпосередньо не призведе до того, що DAI стане нестабільною стейблкоіном, проте дійсно збільшує певні потенційні ризики: може знову перетворити DAI на "тіньовий стейблкоін"; операції, контракти та ризики зберігання Ethena можуть передаватися на DAI; може знизити загальний рівень забезпечення DAI.
В цілому, швидке зростання Ethena-USDe не тільки сприяло власному розвитку, але й принесло нову енергію та можливості для всього екосистеми Децентралізовані фінанси, а також викликало роздуми про управління ризиками та сталість.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
USD велика памп 58% приводить до нових рекордів доходу MakerDAO Децентралізовані фінанси екосистема зустрічає нові можливості
Швидке зростання Ethena-USDe та його вплив на екосистему Децентралізованих фінансів
Нещодавно загальний обсяг випуску USDe продемонстрував значне зростання, протягом місяця з 2,4 мільярда доларів США піднявшись до 3,8 мільярда доларів США, місячне зростання перевищило 58%. Це зростання в основному викликане оптимістичними настроями на ринку, які виникли після досягнення нових максимумів ціни біткоїна, що сприяло зростанню ставки фінансування, а отже, підвищило дохідність стейкінгу USDe. Незважаючи на нещодавнє зниження, 26 листопада річна дохідність USDe все ще залишається на високому рівні близько 25%.
Ця тенденція розвитку несподівано принесла значний прибуток MakerDAO. Щоденний дохід MakerDAO зріс більш ніж на 200% порівняно з місяцем раніше, встановивши історичний рекорд. Це тісно пов'язано з розвитком Ethena: високі ставки на стейкінг USDe стимулювали попит на кредитування активів sUSDe та PT, обсяг позик під заставу цих активів на платформі Morpho досяг 570 мільйонів доларів, а коефіцієнт використання позик перевищує 80%, річна ставка доходу на депозити становить 12%. Протягом минулого місяця MakerDAO через модуль D3M видало позик через Morpho на суму понад 300 мільйонів доларів.
Баланс активів та зобов'язань MakerDAO показує, що загальна сума кредитів DAI, виданих через модуль D3M Morpho та Spark, досягла 2 мільярдів USD, що становить майже 40% його активів. Лише ці два бізнеси принесли MakerDAO 203 мільйони USD річного доходу, що еквівалентно 550 тисячам USD на день, і становить 54% від загального річного доходу.
Ethena стала основною силою, що сприяє відновленню Децентралізованих фінансів. Її модель зростання чітко проглядається: зростання ціни біткоїна підвищує оптимізм на ринку, що підвищує ставку за капіталом, а отже, підвищує дохідність від стейкінгу USDe; MakerDAO, завдяки вдосконаленому ланцюгу високої ліквідності та "напівцентральним" властивостям модуля D3M, стає основним джерелом фінансування для USDe; Morpho відіграє роль "мастила" в цьому процесі. Ці три протоколи становлять ядро зростання, одночасно сприяючи розвитку периферійних протоколів, таких як AAVE, Curve, Pendle.
Ця модель зростання залежить від підтримки спреду між USDe та DAI. Фактори, що впливають на це, включають: тривалість бичачого настрою на ринку, оптимізацію економічної моделі Ethena та підвищення частки ринку, а також конкурентний тиск з боку інших платформ (таких як HTX та нещодавно запущені подібні продукти на певних торгових платформах).
Щодо ризиків, які можуть виникнути через D3M, хоча це безпосередньо не призведе до того, що DAI стане нестабільною стейблкоіном, проте дійсно збільшує певні потенційні ризики: може знову перетворити DAI на "тіньовий стейблкоін"; операції, контракти та ризики зберігання Ethena можуть передаватися на DAI; може знизити загальний рівень забезпечення DAI.
В цілому, швидке зростання Ethena-USDe не тільки сприяло власному розвитку, але й принесло нову енергію та можливості для всього екосистеми Децентралізовані фінанси, а також викликало роздуми про управління ризиками та сталість.