Оцінка інвестиційної вартості проекту RWA: злиття традиційних і цифрових фінансів
Нещодавно в індустрії відбулася закрита вибірка проектів, що зосереджені на токенізації реальних активів (RWA), яка привернула увагу. Ця подія зібрала кількох експертів з традиційних фінансів та блокчейн-індустрії з метою глибокої оцінки та відбору ряду проектів RWA з точки зору традиційних інвесторів, щоб спільно обговорити якісні активи з інвестиційним потенціалом.
З огляду на активне просування урядом Спеціального адміністративного району Гонконг стратегії цифрових активів відповідно до норм, особливо з урахуванням нещодавно запровадженого каркасу "LEAP", який зосереджується на токенізації таких матеріальних активів, як державні облігації, предмети мистецтва, золото та енергія, було надано потужну підтримку для їхньої інтеграції в блокчейн. На тлі покращення інфраструктури Web3 та регуляторної системи в Гонконзі, RWA швидко стають важливим каналом і ключовим мостом для традиційних фінансів, що входять у сферу цифрових активів. Наразі увага галузі зосереджена на тому, як на практиці реалізувати проекти RWA в умовах відповідності.
Глибоке обговорення та результати голосування на цій виборчій конференції сформували чіткий галузевий консенсус: реальна корисність RWA значно важливіша, ніж сама токенізація. Проекти RWA, які привернули увагу, без винятку зосереджені на вирішенні проблем ліквідності на реальному ринку та використовують розумну та прозору торгову структуру. Незважаючи на те, що мотивація різних емітентів RWA різна, для традиційних фінансових інвесторів інвестиційна цінність RWA в основному залежить від кредитної якості, структури ризиків та внутрішньої ліквідності базових активів. Як зазначили експерти, актив, який не має ліквідності на традиційному ринку, не отримає ліквідності лише через токенізацію.
Типи проектів RWA, обговорювані на цій конференції з відбору продуктів, є репрезентативними, токенізовані базові активи охоплюють такі категорії:
Грошові ринкові фонди: На засіданні обговорювали токенізовані продукти грошових ринкових фондів, включаючи фонди державних облігацій США, які прив'язані до провідних активів управлінських компаній, а також проєкти грошових ринкових фондів, випущені провідними публічними фондами Азії. Основні активи таких продуктів мають надзвичайно високий кредитний рейтинг, забезпечують стабільний дохід та внутрішню ліквідність, а також супроводжуються розвиненою нормативною структурою. При забезпеченні надійності зберігання активів, нормативної структури та механізму ліквідності, привабливість таких продуктів залежить від доступності, яку забезпечує токенізація, а також від того, чи можуть вони безшовно інтегруватися в екосистему цифрових активів і забезпечити більш конкурентоспроможну дохідність, ніж традиційні грошові фонди. Результати голосування показали, що ринок має сильний попит на продукти, які поєднують безпеку традиційних фінансів і зручність, притаманну Web3.
Товари з реальним забезпеченням: Ці RWA проекти відображають володіння визнаними активами, такими як золото, на блокчейні, надаючи інвесторам зручні інструменти для володіння, торгівлі та хеджування. На конференції обговорювався проект золотого токена, де вартість токена прив'язана до 100% реальних запасів золота, і забезпечується безпека активів через прозору аудит та механізми зберігання. Висока однорідність золота та його характеристики без фізичної поставки роблять його ідеальним базовим активом для токенізації товарів. Дані голосування за вибір товарів показують, що проект отримав надзвичайно високий інвестиційний інтерес, що підтверджує, що золото як традиційний захисний актив все ще має велику привабливість у цифровому світі.
Активи боргового типу: Цей тип RWA токенізує традиційні кредитні активи, пропонуючи інвесторам відносно високий фіксований дохід, але вимагає прийняття відповідного кредитного ризику. Наприклад, є проекти особистих споживчих кредитів, гарантовані публічною компанією, основний ризик яких полягає в необхідності провести детальну оцінку кредитної якості базових беззаставних кредитів і реальних можливостей виконання зобов'язань гаранта. А проекти з використанням моделі конвертованих облігацій "фіксований дохід + опції" мають високу залежність вартості від майбутніх фінансових результатів емітента. Цей тип токенізованих боргових активів задовольняє потреби інвесторів, які прагнуть до чітких грошових потоків і високої прибутковості та готові прийняти певний ризик дефолту підприємств або проектів.
Майбутні грошові потоки та права на доходи: Цей тип RWA є структурованим фінансовим механізмом, який токенізує майбутні очікувані доходи певного комерційного проекту, а його ризики та доходи безпосередньо пов'язані з фінансовим станом основного бізнесу. Наприклад, обговорюваний на виборчій нараді проект оренди суден забезпечив стабільні та передбачувані дивіденди від оренди шляхом укладення довгострокових угод з орендарями з високим кредитним рейтингом. Інший проект дозволяє інвесторам брати участь у можливих прибутках від торгових різниць в новому бізнесі розподілу обчислювальної потужності штучного інтелекту. Логіка оцінки таких інвестицій ближча до проектних інвестицій і підходить для інвесторів, які мають глибоке розуміння перспектив певної галузі та відповідні ризикові уподобання.
Функціональні токени: Це особлива категорія, яка обговорюється на нашій конференції з вибору продукції. Цінність таких токенів не прив'язана до реальних активів або стабільного грошового потоку, а походить від їх використання та попиту на ринку в певній екосистемі. Їхня цінова динаміка в основному залежить від популярності IP та спекулятивних настроїв на вторинному ринку, тому вони в основному приваблюють учасників, які мають глибоке розуміння відповідних галузей або контенту IP. Традиційні фінансові інвестори ставляться до таких токенів досить обережно.
Результати голосування чітко показують, що токенізація є лише технологічним шляхом для перенесення активів на блокчейн, а основою розвитку RWA є здатність задовольнити реальні потреби учасників ринку. Ліквідність проєкту та потенціал до масштабування є ключовими передумовами для довгострокового розвитку всієї екосистеми RWA; а як активи з реального світу, кредитна якість базових активів, стабільність грошових потоків, правова структура та ризиковий стан емітента безпосередньо визначають довгострокову цінність та безпеку проєкту.
Обговорення та результати голосування на цій закритій нараді з вибору продуктів надали цінні ринкові інсайти для оцінки проекту RWA, що сприятиме здоровому розвитку екосистеми RWA та глибокій інтеграції традиційних фінансів і цифрових активів. У міру постійного вдосконалення регуляторного середовища та глибшого розуміння учасниками ринку, ми маємо підстави вірити, що проекти RWA, які дійсно можуть вирішувати реальні проблеми та мають міцну підтримку базових активів, відіграватимуть важливу роль у майбутньому цифрових фінансів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BrokenYield
· 17год тому
бачив цей фільм раніше... ще один "регуляторно сумісний" понці, що чекає на вибух, смх
Переглянути оригіналвідповісти на0
PanicSeller69
· 17год тому
Знову прийшов шахрай, щоб малювати мрії.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LucidSleepwalker
· 17год тому
знову нічого нового, все ще стара фінансова пастка
Оцінка інвестиційної вартості проекту RWA: підписатися на якість базових активів та їхню реальну корисність
Оцінка інвестиційної вартості проекту RWA: злиття традиційних і цифрових фінансів
Нещодавно в індустрії відбулася закрита вибірка проектів, що зосереджені на токенізації реальних активів (RWA), яка привернула увагу. Ця подія зібрала кількох експертів з традиційних фінансів та блокчейн-індустрії з метою глибокої оцінки та відбору ряду проектів RWA з точки зору традиційних інвесторів, щоб спільно обговорити якісні активи з інвестиційним потенціалом.
З огляду на активне просування урядом Спеціального адміністративного району Гонконг стратегії цифрових активів відповідно до норм, особливо з урахуванням нещодавно запровадженого каркасу "LEAP", який зосереджується на токенізації таких матеріальних активів, як державні облігації, предмети мистецтва, золото та енергія, було надано потужну підтримку для їхньої інтеграції в блокчейн. На тлі покращення інфраструктури Web3 та регуляторної системи в Гонконзі, RWA швидко стають важливим каналом і ключовим мостом для традиційних фінансів, що входять у сферу цифрових активів. Наразі увага галузі зосереджена на тому, як на практиці реалізувати проекти RWA в умовах відповідності.
Глибоке обговорення та результати голосування на цій виборчій конференції сформували чіткий галузевий консенсус: реальна корисність RWA значно важливіша, ніж сама токенізація. Проекти RWA, які привернули увагу, без винятку зосереджені на вирішенні проблем ліквідності на реальному ринку та використовують розумну та прозору торгову структуру. Незважаючи на те, що мотивація різних емітентів RWA різна, для традиційних фінансових інвесторів інвестиційна цінність RWA в основному залежить від кредитної якості, структури ризиків та внутрішньої ліквідності базових активів. Як зазначили експерти, актив, який не має ліквідності на традиційному ринку, не отримає ліквідності лише через токенізацію.
Типи проектів RWA, обговорювані на цій конференції з відбору продуктів, є репрезентативними, токенізовані базові активи охоплюють такі категорії:
Грошові ринкові фонди: На засіданні обговорювали токенізовані продукти грошових ринкових фондів, включаючи фонди державних облігацій США, які прив'язані до провідних активів управлінських компаній, а також проєкти грошових ринкових фондів, випущені провідними публічними фондами Азії. Основні активи таких продуктів мають надзвичайно високий кредитний рейтинг, забезпечують стабільний дохід та внутрішню ліквідність, а також супроводжуються розвиненою нормативною структурою. При забезпеченні надійності зберігання активів, нормативної структури та механізму ліквідності, привабливість таких продуктів залежить від доступності, яку забезпечує токенізація, а також від того, чи можуть вони безшовно інтегруватися в екосистему цифрових активів і забезпечити більш конкурентоспроможну дохідність, ніж традиційні грошові фонди. Результати голосування показали, що ринок має сильний попит на продукти, які поєднують безпеку традиційних фінансів і зручність, притаманну Web3.
Товари з реальним забезпеченням: Ці RWA проекти відображають володіння визнаними активами, такими як золото, на блокчейні, надаючи інвесторам зручні інструменти для володіння, торгівлі та хеджування. На конференції обговорювався проект золотого токена, де вартість токена прив'язана до 100% реальних запасів золота, і забезпечується безпека активів через прозору аудит та механізми зберігання. Висока однорідність золота та його характеристики без фізичної поставки роблять його ідеальним базовим активом для токенізації товарів. Дані голосування за вибір товарів показують, що проект отримав надзвичайно високий інвестиційний інтерес, що підтверджує, що золото як традиційний захисний актив все ще має велику привабливість у цифровому світі.
Активи боргового типу: Цей тип RWA токенізує традиційні кредитні активи, пропонуючи інвесторам відносно високий фіксований дохід, але вимагає прийняття відповідного кредитного ризику. Наприклад, є проекти особистих споживчих кредитів, гарантовані публічною компанією, основний ризик яких полягає в необхідності провести детальну оцінку кредитної якості базових беззаставних кредитів і реальних можливостей виконання зобов'язань гаранта. А проекти з використанням моделі конвертованих облігацій "фіксований дохід + опції" мають високу залежність вартості від майбутніх фінансових результатів емітента. Цей тип токенізованих боргових активів задовольняє потреби інвесторів, які прагнуть до чітких грошових потоків і високої прибутковості та готові прийняти певний ризик дефолту підприємств або проектів.
Майбутні грошові потоки та права на доходи: Цей тип RWA є структурованим фінансовим механізмом, який токенізує майбутні очікувані доходи певного комерційного проекту, а його ризики та доходи безпосередньо пов'язані з фінансовим станом основного бізнесу. Наприклад, обговорюваний на виборчій нараді проект оренди суден забезпечив стабільні та передбачувані дивіденди від оренди шляхом укладення довгострокових угод з орендарями з високим кредитним рейтингом. Інший проект дозволяє інвесторам брати участь у можливих прибутках від торгових різниць в новому бізнесі розподілу обчислювальної потужності штучного інтелекту. Логіка оцінки таких інвестицій ближча до проектних інвестицій і підходить для інвесторів, які мають глибоке розуміння перспектив певної галузі та відповідні ризикові уподобання.
Функціональні токени: Це особлива категорія, яка обговорюється на нашій конференції з вибору продукції. Цінність таких токенів не прив'язана до реальних активів або стабільного грошового потоку, а походить від їх використання та попиту на ринку в певній екосистемі. Їхня цінова динаміка в основному залежить від популярності IP та спекулятивних настроїв на вторинному ринку, тому вони в основному приваблюють учасників, які мають глибоке розуміння відповідних галузей або контенту IP. Традиційні фінансові інвестори ставляться до таких токенів досить обережно.
Результати голосування чітко показують, що токенізація є лише технологічним шляхом для перенесення активів на блокчейн, а основою розвитку RWA є здатність задовольнити реальні потреби учасників ринку. Ліквідність проєкту та потенціал до масштабування є ключовими передумовами для довгострокового розвитку всієї екосистеми RWA; а як активи з реального світу, кредитна якість базових активів, стабільність грошових потоків, правова структура та ризиковий стан емітента безпосередньо визначають довгострокову цінність та безпеку проєкту.
Обговорення та результати голосування на цій закритій нараді з вибору продуктів надали цінні ринкові інсайти для оцінки проекту RWA, що сприятиме здоровому розвитку екосистеми RWA та глибокій інтеграції традиційних фінансів і цифрових активів. У міру постійного вдосконалення регуляторного середовища та глибшого розуміння учасниками ринку, ми маємо підстави вірити, що проекти RWA, які дійсно можуть вирішувати реальні проблеми та мають міцну підтримку базових активів, відіграватимуть важливу роль у майбутньому цифрових фінансів.