Проект U-карт: Гонконг може стати найкращим вибором для старту

Останніми роками багато професіоналів, які зосереджені на платежах, гаманцях і криптовалютних продуктах, уважно стежать за новим напрямком: U-картка. Цей продукт дозволяє користувачам вносити USDT або USDC, після чого система конвертує їх у гонконгські долари або долари США, користувачі можуть розплачуватися карткою в терміналах POS, прив'язувати мобільні платіжні додатки або навіть знімати готівку в банкоматах.

Для тих, хто розглядає можливість створення проекту U-картки з нуля, вибір відповідного місця для початку є надзвичайно важливим. Після всебічного аналізу різних факторів, Гонконг може бути найкращим вибором.

Переваги Гонконгу

Гонконг став вибором не через найбільш лояльне регулювання, а тому, що тут реально можна реалізувати проект U-карт. Гонконг має такі переваги:

1. Чітко визначені регуляторні межі: для обміну валют потрібна ліцензія MSO, управління зберіганням відноситься до SVF, а для зберігання стейблкоїнів наразі додаткова ліцензія не потрібна.
2. Зручне управління криптоактивами: управління може здійснюватися через постачальників послуг зберігання без необхідності отримання спеціальних ліцензій.
3. Багаті ресурси співпраці: на місці є багато партнерів BIN, постачальників послуг MSO, постачальників KYC та ресурсів мережі платіжних розрахунків.
4. Гнучкий простір для операцій: завдяки продуманій структурі (такій як миттєве авторизація та гаманці на зберігання), проекти можуть отримувати можливості для розвитку в регуляторній сірої зоні.

Основні партнери проекту U-карт

Щоб створити відповідну та життєздатну структуру U-картки, необхідно принаймні п'ять основних партнерів:

1. Емітент карт (BIN Sponsor)
2. Обмін валюти (MSO)
3. Мережа розрахунків і платежів
4. Криптоактивний кастодіан
5. Постачальник KYC послуг

Ліцензії, що стосуються U-картки

Послуга U-картки в основному стосується двох типів ліцензій:

1. Ліцензія на інструменти для зберігання коштів (SVF)
2. Ліцензія на ведення валютних послуг (MSO)

Однак наразі більшість проектів U-карт не отримали ліцензію SVF. Вони активно розкривають природу "неінструменту для зберігання", підкреслюючи характеристики "не гаманця", "не залишку", лише покладаючись на MSO для легалізації функції обміну коштів. Ці проекти по суті обходять регулювання SVF за допомогою "платежів токенами + миттєвого авторизації + розрахунків через третю сторону".

Стан ліцензії SVF

Наразі майже немає проектів U-карт, які подають заявку на ліцензію SVF, основні причини включають:

1. Високі вимоги до ліцензії SVF: потрібно 25 мільйонів гонконгських доларів внесеного капіталу, пройти технічний аудит Управління грошового обігу, створити трирівневу систему управління ризиками тощо.
2. Проект U-карт має обмежений масштаб: кількість користувачів не досягла великої кількості, скарг мало, ще не утворює системного ризику.
3. Регуляторна позиція в очікуванні: Гонконзька фінансова управлінська служба може розглядати ці продукти U-карт як тимчасовий бізнес у сірій зоні, що не впливає на стабільність валюти.
4. Продуманий дизайн відповідності: більшість проектів U-карт обходять властивість накопичення коштів за допомогою логіки "миттєвого розрахунку + без залишку".

Однак, як тільки кількість користувачів таких продуктів різко зросте (наприклад, перевищить 100 000), це може викликати повторний перегляд SVF регуляторними органами.

Необхідність ліцензії MSO

З юридичної точки зору, якщо не йдеться про обмін фіатної валюти або трансакції через кордон, MSO не є обов'язковим вимогою. Але в реальному функціонуванні ліцензія MSO практично є необхідною:

• Банки потребують ліцензії MSO для надання рахунків для внесення коштів.
• Розрахункова установа вимагає ліцензію MSO для прийому фіатних валют.
• Інвестори будуть ставити під сумнів законність фінансових потоків проектів без ліцензії MSO.

Крім того, незабаром в Гонконзі буде впроваджено систему "VA MSO", яка чітко включить обмін віртуальних активів до сфери регулювання. Отже, хоча MSO юридично не є абсолютно необхідним, на практиці він є незамінним.

Процес обміну коштів U-картки

У проекті U-карт, обмін USDT/USDC на фіатну валюту зазвичай не здійснюється криптовалютним кастодієм або біржею, а проводиться через місцевих позабіржових (OTC) постачальників послуг. Типовий процес виглядає так:

1. Користувачі зараховують USDT/USDC на платформу в гаманці управління.
2. Проект або кліринговий центр передає криптоактиви місцевому OTC
3. OTC через банківський рахунок переводить фіат у MSO проекту або платіжний розрахунковий рахунок
4. Фіатні гроші надходять на рахунок кінцевого користувача або продавця, коли користувач використовує картку або знімає кошти.

Цей спосіб має переваги у вигляді гнучкості, швидкого надходження коштів, уникнення перевірки біржею, без необхідності пояснювати шлях коштів у ланцюгу.

Інші регіони з низьким бар'єром для входу

Крім Гонконгу, є ще кілька регіонів, доступних для проекту U-карт, але кожен має свої переваги та недоліки:

• Сінгапур: суворий контроль, високі витрати, але хороша репутація
• Малайзія: регулювання відносно м'яке, але підтримка з боку банків обмежена
• Філіппіни: дружнє регулювання, але міжнародне визнання досить низьке
• Дубай: регулювання відкрите, але підтримка з боку банків обмежена, витрати високі

В цілому, Гонконг все ще є ідеальним вибором з найбільшою легкістю впровадження, високою прийнятністю банків і відносно м'яким регуляторним середовищем.

Висновок

U-картка – це не лише нова функція гаманця, вона представляє собою визначену модель, що свідчить про реальне впровадження криптоактивів у платіжні сценарії. Підприємці можуть вибрати продовжувати спостерігати або ж обрати більш чітку структуру та більш надійний шлях для просування проекту. На основі дотримання нормативних вимог у нас є можливість зробити криптоплатежі більш схожими на традиційні платежі, а не балансувати на межі регулювання.