Radpie：RDNT的"Convex"即将推出，能否复制PNP的成功？

近期，Magpie宣布将以subDAO模式推出Radiant(RDNT)的"Convex"——Radpie。这一举动引发了市场的广泛关注，尤其是在Penpie(PNP)开盘后一度上涨5倍的背景下。那么，Radpie能否在多重叙事的加持下，复制甚至超越PNP的收益呢？

Radpie机制解析

Radpie与RDNT的关系，可以类比为Convex与Curve的关系。Radiant作为全链借贷协议，在流动性激励方面采取了一定的限制措施。用户需要间接锁仓一定比例的RDNT才能获取挖矿收益。具体而言，用户需要持有相当于存款金额5%的dLP，dLP是一个80%RDNT/20%ETH的Balancer池子的LP token。如果dLP比例低于5%，用户将无法获得RDNT排放收益。

Radiant的一键loop功能会在用户dLP占比不足5%时，自动借款购买dLP。这种机制为RDNT带来了较好的持续性，因为用户在挖矿的同时也在为RDNT提供长期流动性。dLP有锁仓时间要求，锁定时间越长，APR越高。

Radpie的核心功能是募集dLP并共享给DeFi矿工，使矿工无需持有RDNT就能参与挖矿。这与Convex共享veCRV的模式类似。募集的dLP会转换为mDLP代币，类似于CRV通过Convex转换成cvxCRV。

对RDNT持有者而言，可以将dLP通过Radpie转换成mDLP，在保持RDNT头寸的同时享受高收益。这对Radiant项目也有利，因为转换成mDLP后的资金将永续循环锁定，支持RDNT的长期流动性，并有助于吸引更多轻量级用户。

产品优劣势分析

Radpie作为一个站在巨人肩膀上的项目，其上下限相对明确。横向比较，Aura的FDV约为Balancer的35%，Convex约为Curve的14%。考虑到RDNT是一个FDV达3亿美元且已上币安的项目，Radpie的估值具有一定的可比性。

Radpie的主要劣势在于缺乏母DAO Magpie的横向拓展能力。但它将受益于Magpie各subDAO的内外循环体系。

多重叙事加持

Radpie的主要叙事标签包括：LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环和subDAO模式。

1. LayerZero：RDNT是知名LayerZero概念币，Radpie将利用LayerZero实现跨链互操作性。

2. ARB空投：RDNT DAO决定将获得的ARB部分空投给新锁定的dLP，Radpie有望参与分享这笔空投。

3. 超主权杠杆治理：大量RDP将分配给Magpie财库，为MGP持有者带来收益，并在Radiant DAO决策中发挥作用。

4. 内外双循环：Magpie通过subDAO模式扩张产生的独有体系，实现资源共享和降本增效。

5. subDAO模式：继承母DAO信誉，发挥Tokenomics优势，为市场提供更多投资选择。

参与Magpie系IDO的方式

1. 长线参与：购买并持有vlMGP，有机会参与Magpie未来所有subDAO IDO。

2. 短线套利：通过币安抵押借入RDNT或做空合约对冲，参与mDLP Rush活动将DLP转化为mDLP，同时获得RDP空投和IDO份额。

需注意，mDLP/DLP如同cvxCRV/CRV一样是软性挂钩而非强制挂钩，退出时不一定能保持1:1比例。

总结

Radpie作为RDNT的"Convex"，其最大优势在于估值低和背靠大树。它拥有LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环和subDAO五重叙事标签。IDO参与方式多样化，适合长线和短线不同策略的投资者。然而，与所有投资一样，参与者应充分了解风险，审慎决策。