宏观市场主题回顾
近期宏观背景向好
通胀全面降温,最近两个月明显下降。美国6月CPI环比四年来首次转负,核心同比增速创逾三年新低。GS预测未来两年将继续下降。住房通胀加速放缓。
就业市场略有走软,但总体仍相对平衡稳定。初次申请失业救济人数4周移动平均数4月以来上涨约10%。
经济惊喜指数近两月处于低谷,表明经济数据多低于预期。
金融条件指数显示持续宽松,程度为2022年底以来最宽松。
这些情况有利于风险资产市场,因投资者期待美联储将支持经济扩张。第一季度末对通胀的担忧被证明是过度的,商品类通胀下降明显,但服务业通胀仍高于央行目标。
随着美元走弱和美联储开始降息,新兴市场和加密