YieldHunter

تحول تمويل الشركات في Web3: التحول الاستراتيجي من العملة إلى الاكتتاب العام
في الآونة الأخيرة، ظهرت في صناعة Web3 اتجاه للانتقال من تمويل العملات التقليدية إلى الاكتتاب العام، وقد أثار هذا التغيير اهتمامًا واسعًا. ستقوم هذه المقالة بتحليل دوافع هذا التحول وتأثيراته وآفاقه المستقبلية.
1. تطور نماذج تمويل صناعة Web3
تعتمد الشركات في Web3 في مراحلها المبكرة بشكل أساسي على نماذج تمويل العملات، مثل ICO وIDO. لقد ساعدت هذه الطرق في دفع الصناعة نحو النمو السريع، لكنها جلبت أيضًا مشاكل مثل تقلب الأسعار وعدم اليقين التنظيمي. في مواجهة هذه التحديات، أصبحت عملية الطرح العام الأولي خيارًا جذابًا بدلاً من ذلك. من خلال الطرح العام الأولي، يمكن للشركات الحصول على دعم مالي طويل الأجل أكثر استقرارًا، والامتثال بشكل نشط لتقليل المخاطر القانونية، وإنشاء إطار تقييم موحد، والوصول إلى مجموعة واسعة من المستثمرين.
2. اختيار الاعتبارات الاستراتيجية للاكتتاب العام
2.1 بناء الثقة التنظيمية
IPO لشركات Web3

تقرير آفاق生态 USDC لعام 2025
ملخص التنفيذ
على مدى العام الماضي، حقق USDC تقدمًا كبيرًا في النمو الاقتصادي ونضوج التطبيقات. ارتفع حجم تداول USDC في عام 2024 بنسبة تزيد عن 78 ٪ مقارنة بالعام السابق، حيث بلغ حجم التداول الشهري 1 تريليون دولار، وبلغ الحجم التاريخي للتداول أكثر من 18 تريليون دولار. يتم الآن توفير USDC لأكثر من 500 مليون محفظة مستخدم نهائي، ويدعم مجموعة واسعة من التطبيقات من أسواق رأس المال الرقمية إلى المدفوعات العالمية.
USDC كعملة مستقرة مرتبطة بالدولار، بالإضافة إلى وراثة مزايا الدولار، هناك ثلاثة عوامل من المتوقع أن تسرع من اعتمادها:
1. وضوح التنظيم: القواعد الجديدة للعملات المستقرة ت pave الطريق لدمج مؤسسات أوسع.
2. قابلية توسيع blockchain: تحسينات البنية التحتية تجعل تكلفة دفع USDC بضعة سنتات فقط.
3. تحسين تجربة المستخدم: زيادة عدد الاتصالات مع التمويل التقليدي، مما يفتح المزيد من سيناريوهات التطبيق.
تقوم Circle ببناء قيمة قائمة على USDC

بعد الويب 3 في هونغ كونغ يتيح بُعدًا جديدًا للتمويل العالمي
في 1 يوليو 2025، بمناسبة الذكرى الثامنة والعشرين لعودة هونغ كونغ، تم تنظيم حدث فضائي ناجح يركز على الابتكارات العملية لهونغ كونغ في مجال Web3 والمالية العالمية. دار الحدث حول موضوع "ثورة RWA - هونغ كونغ على سلسلة الأصول بقيمة تريليون"، وجمع خبراء الصناعة لمناقشة الفرص والتحديات المترتبة على إدخال الأصول الواقعية (RWA) على السلسلة.
RWA تدفع التحول الرقمي المالي في هونغ كونغ
حلل كبير الاستراتيجيين في منصة تداول معينة من منظور ماكروا، مشيرًا إلى أن اعتماد قوانين العملات المستقرة في الولايات المتحدة وهونغ كونغ قد أثار ضجة في المالية التقليدية ونشاط شركات السمسرة الصينية في الأصول الافتراضية، مما يعكس الاتجاه نحو تنظيم الأصول الافتراضية وتأسيس المؤسسات. تم تحديد الاستراتيجية الأمريكية على أنها "استعمار رقمي قائم على السلسلة"، من خلال تعزيز هيمنة الدولار عبر توزيع العملات المستقرة وسندات الخزانة الأمريكية؛ بينما تم تحديد هونغ كونغ كميناء تجاري قائم على السلسلة، مستغلاً مزايا نظام "دولة واحدة ونظامان"، كنقطة جذب للأموال الأجنبية من الأصول القارية، واستكشاف حلول التسوية غير بالدولار.

تشهد السياسة المالية الأمريكية تحولًا كبيرًا، حيث تم طرح "قانون الاحتياطي الاستراتيجي لبيتكوين" و"قانون مسؤولية عملة مستقرة"، لإنشاء نظام رقابي متعدد المستويات، وإعادة تشكيل هيكل السوق ودفع التحول العالمي للرقابة. قد تؤدي هذه التدابير إلى تعزيز سعر بيتكوين وأهمية الأصول الرقمية، بينما تثير في الوقت نفسه مشهدًا جديدًا من المنافسة المالية الدولية.

القطبان الماليان: الرؤية العالمية والتحديات المحلية
في صناعة العملات المشفرة، شهدنا ظاهرة مثيرة للتفكير: اختارت بعض المؤسسات الاستثمارية إغلاق أبوابها، بينما استمرت أخرى في الازدهار. يبرز هذا التباين الفروق الهامة في المشهد المالي العالمي.
استثمرت إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة مبالغ ضخمة في قطاع الشبكة من الطبقة الثانية لبيتكوين، لكنها لم تحقق العائدات المتوقعة، مما دفعها في النهاية إلى اتخاذ قرار بالدخول في مرحلة إدارة ما بعد الاستثمار. تعكس هذه القرار التحديات الصعبة التي تواجهها البيئة السوقية الحالية. في الوقت نفسه، تقوم العديد من المؤسسات الاستثمارية ذات الخلفية الصينية بتعديل استراتيجياتها، إما بالتحول إلى السوق الثانوية، أو بالتركيز على خروج المشاريع القائمة.
بالمقارنة، أظهرت إحدى مؤسسات رأس المال الاستثماري الكبيرة في وادي السيليكون زخمًا قويًا في النمو. بلغ حجم جمع الأموال لصندوق الذكاء الاصطناعي 20 مليار دولار، بينما وصل حجم صندوق العملات المشفرة إلى 7.6 مليار دولار. لا تقتصر هذه الميزة الحجمية على كمية الأموال فحسب، بل الأهم من ذلك هو تأثيرها في نظام الصناعة.

أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إرشادات جديدة تطلب من مُصدري ETF للأصول الرقمية الإفصاح عن المعلومات بالتفصيل، بينما يستمر تشديد الرقابة على السوق. في الوقت نفسه، تخطط عدة مؤسسات لإطلاق خدمات تشفير، مما يؤدي إلى تغييرات في الحجم، وزيادة جاذبية الاستثمار المؤسسي.

أصبحت تقنية النصوص الطويلة معيارًا جديدًا للنماذج الكبيرة، حيث تم زيادة طول السياق بشكل كبير، مما يعزز استخدامها في مجالات مثل المالية والبحث العلمي. ومع ذلك، فإن زيادة طول النص لا تعني بالضرورة تحسين النتائج، فالمفتاح هو كيفية الاستخدام الفعال للسياق. قد يؤدي突破 تقنية النصوص الطويلة إلى ميزات جديدة، ولكنه يواجه أيضًا تحديات في الحساب والكفاءة.

أدى حدث تسرب البيانات الأخير إلى متابعته، ويواجه قطاع Web3 تحديات أمان جديدة، حيث تبرز التهديدات المادية ومشكلات خصوصية البيانات بشكل متزايد. دعا الخبراء إلى بناء شبكة أمان تعاونية أطول، لمواجهة المخاطر عبر الإنترنت وخارجه، وتعزيز وعي وإجراءات الأمان لمحتفظي الأصل الرقمي.

هونغ كونغ تستخدم Web3 كأساس تقني لدفع تطوير الأصول الرقمية، وإعادة تعريف مفهوم المركز المالي. تشمل سياسة الإعلان 2.0 تنظيم العملات المستقرة وترميز الأصول والعديد من التدابير الأخرى، مما يعكس الدور المهم لهونغ كونغ في إعادة تشكيل المشهد المالي العالمي، وبناء نظام ثقة بشكل نشط، وتسريع التحول إلى مركز الأصول الرقمية.

هذا الأسبوع انخفض سعر بيتكوين بنسبة 0.37% في نطاق ضيق، مع تراجع حجم التداول، ولا يزال يتداول ضمن نطاق 89000 إلى 110000 دولار. على الرغم من أن البيانات الاقتصادية المهمة لم تؤثر بشكل ملحوظ على ذلك، إلا أن النزاع الروسي الأوكراني وتحسن معنويات السوق قد يجلبان تغييرًا. على المدى القصير، يواجه بيتكوين اختيار الاتجاه، وتأثير تدفقات الأموال يؤثر على أدائه. السوق بشكل عام في حالة تقلب منخفض، وستتأثر الاتجاهات المستقبلية بالعوامل الاقتصادية والسياسية العالمية.

تناقش المقالة نماذج الربح لمشاريع الألعاب التشفيرية، مع التأكيد على التعلم من نماذج GGR وNGR في صناعة المقامرة. GGR هو إجمالي خسائر اللاعبين، وNGR هو الربح الصافي من المقامرة، وكلاهما ضروري لتحقيق أرباح الألعاب. كما تحلل المقالة تأثير الاحتمالات، ومعدل القتل، ولصق المستخدمين على تصميم اللعبة ونمو المستخدمين، بالإضافة إلى أهمية الاستفادة من الاستراتيجيات التقليدية في المقامرة.

نظرة عامة على نظام Solana البيئي للتمويل اللامركزي: المنتجات الرئيسية والاتجاهات التنموية
حجم التداول في التمويل اللامركزي (DeFi) على Solana استمر في النمو في الربع الأول من عام 2024، حيث بلغ متوسط حجم التداول اليومي في بورصات التبادل اللامركزية (DEX) 1.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 319% على أساس شهري. ويعزى هذا النمو بشكل رئيسي إلى تداول Memecoin. أصبحت Solana المنصة المفضلة للمتداولين الأفراد وتجار Memecoin بفضل انخفاض رسوم التداول وسرعة تأكيد المعاملات. في ظل الزيادة المستمرة في سعر SOL، ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على Solana ليصل إلى 4.311 مليار دولار. مثل غيرها من الشبكات العامة، يأتي TVL في Solana بشكل رئيسي من DEX، ورموز الرهن السائلة (LST)، ومنصات الإقراض والعقود الآجلة.
بورصة لامركزية (DEX)
التمويل اللامركزي 交

على الرغم من التحديات التي تواجه قطاع ألعاب Web3، إلا أنه لا يزال يتمتع بإمكانات هائلة، حيث يصل عدد المحفظة النشطة اليومية إلى 2.1 مليون. اللعبة الجديدة OTG تجذب المتابعة، حيث أن تصميمها الفريد وآليتها المبتكرة تتيح للاعبين تجربة أسلوب لعب جديد، ومن الممكن أن تدفع المزيد من الأعمال التي سيتم إصدارها في المستقبل هذا القطاع نحو مزيد من التطور.

BTC持续 الانتعاش ، الدولار الأمريكي يسجل أدنى مستوى له في ثلاث سنوات ، الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحافظ على موقفه المتشدد
هذا الأسبوع بدأ بيتكوين من 83733.07 دولار، وانتهى عند 85177.34 دولار، ليحقق ارتفاعًا أسبوعيًا قدره 1.72% ونطاق تقلبات قدره 4.06%. هذه هي الأسبوع الثاني على التوالي الذي يحقق فيه بيتكوين الانتعاش، لكن ثقة السوق في الارتفاع غير كافية، وقد انخفض حجم التداول بشكل كبير. سعر بيتكوين يتداول خارج نطاق الانخفاض للأسبوعين الماضيين، ويختبر الآن المتوسط المتحرك لـ 200 يوم وهو مؤشر تقني مهم.
دخلت "الحرب التجارية" الأمريكية "المرحلة الثانية" من "المفاوضات". لم تكن نتائج المفاوضات الأولية مع اليابان كما هو متوقع، مما وضع الحكومة الأمريكية في موقف محرج. كانت الدول المستهدفة الرئيسية تتبنى ردود فعل قوية، بينما بدأت الدول المستهدفة الثانوية أيضًا في اتخاذ مواقف صارمة. تدرك هذه الدول بوضوح أنها يمكن أن تبدل الوقت بالمكان، وفي الواقع، عندما تبدأ الولايات المتحدة حربًا تجارية ضد العالم، فإن الضغوط التي تتحملها هي أيضًا غير مسبوقة.
رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول发表 هذا الأسبوع يوم الأربعاء

تقرير خاص عن سوق العملات الرقمية في كوريا الجنوبية: القارة الرقمية تحت تأثير Kimchi Premium
1. المقدمة
مع استقرار حدة سوق العملات الرقمية في جميع أنحاء العالم، تستمر كوريا في عرض "ازدهار بديل" نشط في التداول ومرتفع في الحماس.
وفقًا للتقرير الذي أصدره البنك المركزي الكوري في 21 أبريل، من المتوقع أن يتجاوز إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية في كوريا 100 تريليون وون كوري (حوالي 748 مليون دولار أمريكي) بحلول نهاية عام 2024، حيث تدير خمسة بورصات محلية حوالي 73 مليار دولار من الأصول. وارتفع متوسط حجم التداول اليومي في ديسمبر من 2.38 مليار دولار في أكتوبر إلى 10.7 مليار دولار، متجاوزًا بورصتي الأوراق المالية الكوريتين الرئيسيتين في شهرين فقط. ومن المتوقع أن تنمو الإيرادات السنوية لسوق العملات الرقمية الكوري من 264.3 مليون دولار في 2024 إلى 635.4 مليون دولار في 2030، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 16.1%. اعتبارًا من أبريل 2025، قام 25 مليون شخص بفتح حسابات في بورصات الأصول الافتراضية، وهو ما يمثل حوالي نصف إجمالي سكان كوريا.

تزداد حدة المنافسة في سوق العملات المستقرة، حيث تهيمن ست قوى رئيسية. تشغل عملة USDT 66.5% من حصة السوق، بينما تشغل تحالف العملات المستقرة الممتثل 28.3%. قد يتم تقسيم السوق في المستقبل إلى فئتين: فئة خارجية وفئة ممتثلة، حيث تظهر باستمرار عملات مستقرة جديدة تستحق المتابعة.

استكشاف حالة صناعة التشفير وآفاق دمج الذكاء الاصطناعي
بينما يبدأ سوق التشفير في الخروج تدريجياً من حالة الركود، إلا أن المشاعر في الصناعة ليست متفائلة. في الآونة الأخيرة، أجرى شريك الإدارة في Dragonfly Haseeb Qureshi مناقشة معمقة مع المضيفة Mia Soarez حول الوضع الحالي في الصناعة، وموقع البيتكوين، وتأثير تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، وغيرها من المواضيع. تلخص هذه المقالة النقاط الأساسية للحوار لمساعدة القراء على فهم الاتجاهات المتقدمة لتداخل التشفير والذكاء الاصطناعي وتأثيراتها الاجتماعية المحتملة.
حالة الصناعة: متعبة ولكن ليست متشائمة
هذا العام ETH

مع تطور تقنية البلوكتشين، أصبحت الأصول الأصلية مثل USDC من المفضلات الجديدة في سوق المشتقات، حيث حصلت على موافقة هيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) لاستخدامها كضمان للعقود الآجلة. بالإضافة إلى ذلك، تعتبر السندات الحكومية المرمّزة أداة جديدة لتحسين كفاءة رأس المال، مما يعزز الشفافية والكفاءة في السوق.