STH SOPR-7d, $119K fiyatında 1.04'e yükseldi, bu da kısa vadeli holder'ların ortalama olarak kâr elde ettiğini ve piyasanın bu satışı absorbe ettiğini gösteriyor - bu boğa işareti. Amplitüd hala ılımlı ve önceki dalgaların 1.06–1.09 zirvelerinin altında, bu nedenle STH'den gelen satış baskısı aşırı değil.
Boğa senaryosu, SOPR-7g > 1.00–1.02 seviyesinin korunmasını ve birliğe yapılan geri çekilmelerin hızla alım yapılmasıyla gerçekleşmesini içerir.
Gösterge 1.0'ın altına düştüğünde, talebin zayıfladığını işaret eder ve daha derin bir düzeltme riski artırır.

Uzun Süreli Tutucu grubunun altı aydan iki yıla kadar coin tutanların birikim-dağıtımı ile ilgili: arzları, fiyatın 83K olduğu Nisan ('de 3.551M BTC'den şu anda 5.191M BTC'ye yükselmiştir )+1.64M BTC(. 118K'daki ATH testinde, orta düzeyde kar alımı gerçekleşti: grubun 7 günlük ortalama harcaması 20K BTC'ye yükseldi, bu da geçmişteki tipik harcama artışlarının 40–70K arasında olduğu düşünüldüğünde oldukça düşük.
Toplamda, bu, çok sayıda ağ katılımcısı arasında birikimin dağıtıma baskın olduğunu göstermektedir.

BTC volatilitesi, 30 günlük Fiyat Yüksek & Düşük metriğine göre 2 yıllık minimuma sıkışmış durumda: 30 günlük yüksek ve düşük arasındaki aralık daralmış ve bantlar kendileri ( maksimum/minimum ) fiyatı sıkıca sıkıştırmış. Böyle bir sıkışma genellikle arz/talep dengesini ve düşük gerçekleşen volatiliteyi yansıtır; likidite yerel yüksekliklerin üzerinde ($120K) ve düşüklerin altında ($113K) yoğunlaştığında.
Kapsama genişleme olasılığı artıyor.

Son haftalarda, Ethereum aktif olarak gap'i kapatıyor, %73'e yükseliyor ve hızlanan bir büyüme gösteriyor. Bu trend, ETH'nin yukarı yönlü bir ivme kazandığını ve yıllık getirilerde BTC'ye yavaş yavaş yaklaştığını gösteriyor.

Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin'a göre, enflasyonu kontrol etme veya işsizlik, Fed'e atanan iki işlev arasında öncelik şu anda belirsizliğini koruyor.
Bu arada, Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, işgücü piyasası durumu istikrarlı kalırsa 2025'te bir faiz indiriminin uygun olduğunu belirtti.
Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, Fed'in belirsiz ekonomik verileri yorumlaması gerektiğinden, bu sonbaharda canlı düzenleyici toplantılar bekliyor.

GM!
Tüm zamanların en yüksek seviyesine rağmen, BPT 3.57( yerel zirvesinin 2.56 ) altında, bu da mevcut döngü için "sıcak" bir sıcaklık olduğu anlamına gelir ancak henüz belirgin bir aşırı ısınma yok. Fiyat, 4 yıllık MA'nın ve +2σ (yeşil ) seviyesinin üzerinde kalıyor, bu da boğa trendini doğruluyor.
Ana risk, yükseliş trendi içindeki tipik düzeltmelerdir, "geç aşama" sinyalleri BPT 3.0'ın üzerine çıktığında ortaya çıkacaktır.

10 yıllık tahvil faizi %4,236'ya düştü ve altı oturumluk artışı durdurdu. Federal Reserve'in faiz indirimleri beklentisi yeniden piyasa gündemine geldi.
Tamam, yatırımcıların risk iştahı geri döndü!

ABD'de yıllık enflasyon Temmuz'da %2.7 seviyesinde kaldı ve tarife artışları nedeniyle %2.8'e yükseleceğine dair tahminler göz ardı edildi. Ancak, gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek enflasyon, beklentilerin üzerinde %2.9'dan %3.1'e çıkarak altı ayın zirvesine ulaştı.
Temel Tüketici Fiyat Endeksi'ndeki artış, Fed'in yüksek faiz oranlarının daha uzun bir süre devam etme olasılığını artırıyor ve gevşeme hızına ilişkin beklentileri aşağı çekiyor, bu da hisse senetleri, kripto paralar ve diğer riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturabilir.

Ağustos'ta, Bitcoin Vadeli İşlemler Gücü endeksi, daha önce BTC büyümesini destekleyen bir dizi pozitif değerden sonra sıfır seviyesine düştü. Bu, açık faiz, fonlama oranları ve alıcı emir dengesizliklerinin birleşik etkisini dikkate alan vadeli işlem piyasasında bir ivme yavaşlamasını yansıtmaktadır.
Mevcut fiyatın ATH'ye yakın olmasıyla, nötr endeks değeri negatif bölgeye geçme olasılığını artırıyor; bu durum tarihsel olarak piyasa düzeltmeleriyle birlikte olmuştur.

Ağustos 2025'te Bitcoin vadeli işlemlerinin 30 günlük değişimi, (ELR) tahmin edilen Kaldıraç Oranı, son beş yılda rekor seviyelere ulaştı ve daha önce yüksek kaldıraç ve artan piyasa savunmasızlığı ile çakışan +0.4 eşiğini aştı.
Temelde, bu, fiyatın tarihsel zirvelere yakın kalırken, vadeli işlemlerde kaldıraçlı pozisyonların hızlı ve büyük ölçekli bir akışını gösteriyor; bu da artan volatilite ve keskin likidasyon riski için koşullar oluşturuyor.

ATH'nin üzerinde, piyasayı kısa pozisyona almak için başlayan birçok ayı var - bu, ATH seviyesindeki günlük mumlarda görünür.
Pazar 112K–110K seviyelerine bir düzeltmeye daha aldırmaz.

BTC'nin ATH'ye yükselmiş olmasına rağmen, Gerçekleşmiş P&L Oranı ortalama seviyesinin etrafında kalmaya devam ediyor.
Bu yapı ile, piyasa aşırı ısındığı dönemlerdeki geçmiş P&L zirvelerine göre keskin bir trend dönüşü riski belirgin şekilde daha düşüktür.

Vadeli işlemler piyasasında, bullish duygu son bir ayın en yüksek seviyesine yükseldi.

💡Insight #56 yayında:
$118K'da konsolidasyon, piyasa sıkışması, Max Pain $118K, borsa rezervleri artıyor, ETH'ye dönüş – W2 Ağustos 2025 incelemesi
🙌 En son raporumda tam dökümü alın.

Şu anda fiyat ATH'ye yakın, BTC Z-Score ( Fiyatı, 30/365) yaklaşık +1.5σ, 1 yıllık normunun üzerinde ancak +2.5σ aşırı ısınma bölgesinin altında. Momentum sağlam, aşırı değil.
APD, yerel diplerden yaklaşık -2'ye bir rebaund sonrası -1.5 civarında negatif kalmaya devam ediyor: fiyat, on-chain aktiviteden daha hızlı hareket ediyor, fark daralıyor, ancak eğilim hala fiyatı destekliyor.
Sonuç: arka plan boğa görünümünde, ancak zincir üzerindeki ağ desteği geri kalıyor. Daha sağlıklı bir yapı, APD'nin ya yanlamasına/ölçülü fiyat artışları ile birlikte artan ağ aktivitesi aracılığıyla ya da fiyatın

Şu anda, BTC ile S&P 500 arasındaki korelasyon %80'e yükselmiştir.
Bu, ana etkenlerin: faiz oranı beklentileri, likidite ve genel risk alma/riskten kaçınma hissiyatının doğrudan kripto piyasasına iletildiği anlamına geliyor. Bu rejimde, borsa piyasası toparlanması BTC'yi destekleyecekken, onların düşüşü satışları artıracaktır.
Grafik, 1 haftalık hareketli bir pencereyi göstermektedir - böyle bir ölçüt çok dalgalıdır ve korelasyon dalgalanmaları nadiren sürdürülebilir, mevcut seviyenin birkaç haftadan fazla devam etmesi olası değildir.

Dün, İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını %4'e, 2023 Mart ayından bu yana en düşük seviyeye, 25 baz puan indirdi. Dokuz üyeden beşi, 25 baz puanlık indirimi desteklerken, dördü oranların değiştirilmemesi yönünde oy kullandı.
Andrew Bailey bunu dikkatli dengelenmiş bir karar olarak nitelendirdi ve gelecekteki kesintilerin kademeli ve temkinli olacağını doğruladı.

OI Net Pozisyon - 120 saat düzleştirilmiş kimin denge metriğini domine ettiği:
> 0 uzun pozisyonlar + kısa kapanışlar baskın = boğa eğilimi.
< 0 kısa açılışlar + uzun kapanışlar baskın = ayı eğilimi.
Temmuz ayı sonlarından beri uzunca bir süre devam eden ayı piyasasının ardından (kırmızı bölge), SMA-120 çizgisi yukarı döndü ve sıfıra ulaştı. Bir hafta önce benzer bir girişim başarısız oldu. Şu anda, piyasa agresif kısa baskı aşamasından nötr-boğa aşamasına geçiş yaptı.
SMA-120'nin 2 gün daha 0'ın üzerinde kalması rejim değişikliğini onaylayacaktır.

Dolar, geçen hafta boyunca düşüşteydi.
Zayıf bir dolar genellikle = daha yumuşak finansal koşullar ve risk alma, ancak USD'nin düşüşünün arkasındaki nedenlere çok şey bağlı.
Eğer USD düşüş gösterirse ve faiz indirimleri beklentileri ile birlikte olursa, hisse senetleri, altın/bitcoin genellikle yükselir.